提升直接融资 资本市场引领沪国际金融中心建设

“一个国际金融中心，首先应是一个国际化的资本市场，拥有世界一流的交易所，汇聚世界顶尖的证券期货机构，囊括形态丰富、功能各异的各类中介服务机构，容纳持续不断创新的金融产品，吸引全球范围内的机构投资者。”新春伊始，记者从上海证监局获悉，今年上海证监局将进一步推动上海资本市场直接融资，增强资本市场服务国民经济发展的能力，加快推进上海国际金融中心建设。

上海资本市场的长足发展，已让上海初步成为国内资本市场中心。统计显示，去年全年，上海证券市场股票成交总额达到30.5万亿元，同比增加4.3倍，约占全国的三分之二，位居亚洲第2位、世界第7位；沪市总市值则同比增加2.9倍，达到27万亿元，约占全国市场的83%，位居亚洲第2位、世界第6位。去年以来，在成功上市了锌、黄金两大商品期货新品种后，上海商品期货去年成交总额达到23万亿元，同比增加83.4%，占全国市场的57%。落户上海的中国金融期货交易所，也在积极推动股指期货这一金融衍生品的模拟交易，为股指期货正式上市积极准备。

与此同时，越来越多的各类证券、基金、期货经营机构也不断集聚上海，综合实力得到进一步增强。最新数据显示，上海目前共有证券公司15家，约占全国的14%。到去年底，上海的证券公司总资产为4428亿元，净资产为1004亿元，净资本为881亿元，全年实现净利润312亿元，同比增长4.8倍。目前，证券公司在沪营业部465家，还有多家异地证券公司实际运营中心设在上海。外资证券代表处共50家，约占全国的一半多。不止是证券公司，目前上海共有29家基金管理公司，约占全国“半壁江山”，截至去年底，这些公司共管理近140只基金，基金净值达9700亿元，占全国市场约32%。上海共有期货公司25家，异地期货公司营业部58家，总资产74.86亿元，去年实现净利润1.13亿元，也较上年增长约1.07倍。

资本市场的快速发展，进一步提升了直接融资比重，改善了曾以间接融资为主的金融体系。统计显示，去年上海直接融资比重（资本市场直接融资额/上海新增贷款余额）大幅提升，达到37%，同比增长约15个百分点，大大高于21%左右的全国平均水平；与纽约、伦敦等成熟市场40%—50%的直接融资比重相比，差距也逐步缩小。上海金融市场体系不断优化，活力进一步彰显。

提高直接融资比重，是党的十七大报告对金融体制改革提出的明确目标。据了解，去年上海上市公司通过资本市场直接融资总额约为1166.2亿元，约占全国资本市场直接融资总额的15%，创下单年直接融资额的最高纪录。其中，9家企业通过证券市场IPO（首发上市）共筹资723.98亿元，占直接融资总额的62%左右。同时，通过增发、配股、发行债券等其他多种方式进行再融资的，则有11家上市公司，筹资额达到442.22亿元，约占总额的38%。不少国有控股企业通过上海资本市场进行了IPO或再融资，交通银行、中国太保、海通证券等3家金融企业筹资额就达到800多亿元，约占总额近七成。同时，中小科技企业上市数量也不断增加，去年全年共有6家上海本地中小企业上市，较前3年上市总数增加了1倍。

大幅提升直接融资比重，促进了资本市场发展，也推动了上海经济又好又快发展。截至目前，上海企业在股票市场上共筹资约2760亿元，有力支持了地方经济建设。据测算，去年上海资本市场对本市GDP的贡献率达到了30%左右。随着股权分置改革等资本市场各项基础性制度改革取得显著成就，资本市场发生了重大转折性变化，资本市场优化资源配置、促进经济结构调整、推动科技创新等各项功能逐步发挥，资本市场与国民经济的关联度进一步增强。到去年底，上海共有上市公司157家，约占全国的10%，已遍布钢铁、汽车、电子、医药、百货、金融等上海各主要产业，很多已成为行业发展的龙头企业。上市公司在整个经济发展中的引领和带动作用日益明显，截至去年底，上海上市公司总市值达到4.3万亿元，占上海GDP的比重（即经济证券化率）达到362%。与此同时，资本市场也为上海国资国企改革以及国资资产资本化、资本证券化提供了一个市场化的运作平台。如上海汽车、上港集团、上实发展、新华传媒等通过并购重组、整体上市、优质资产注入等资本市场手段，成功实现了企业的跨越式发展。

再如，海通证券通过吸收合并都市股份，成为国内第一家成功借壳上市的证券公司，上市后通过定向增发又募集资金约260亿元，创下了单次再融资最高纪录，净资本实力一跃为行业第二。

资本市场是各类金融市场中产业关联度最大的市场。从国际经验来看,资本市场的持续快速发展，推动金融体系结构的改善，促进各类金融机构发展，推动了金融生态环境的完善，也为社会培养了大量的金融专业人才，并带动了消费及相关服务业的发展，提升了城市的国际竞争力。

专家表示，上海推动建设以资本市场为核心的国际金融中心，既是金融业发展内在规律的必然要求，也是上海社会经济发展的现实选择。

上海证监局有关人士表示，今年将从三方面推动上海资本市场发展：一是要扩大增量和优化存量并举，着力推动证券公司、商业银行以及信托公司等金融企业上市，鼓励一批高科技、高成长性中小企业上市；同时，重点推动有条件的地方国有控股上市公司利用资本市场并购重组、整体上市，做优做强。二是逐步探索形成市场主体自主创新机制，鼓励、支持符合条件的优质证券、基金、期货经营机构进行业务创新、产品创新、管理创新和组织创新，不断提升综合竞争实力，以迎接市场快速发展和对外开放的挑战。三是切实强化辖区证券期货监管，不断提高监管的有效性，努力防范和化解市场风险，依法打击违法违规行为，维护市场及社会稳定，积极推进上海资本市场诚信建设，营造良好的资本市场金融生态环境